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我对经济学的执着沉述说到底是为了解签字一个困扰了好几代求索真理的中国知识分子的问题怎样才能振兴百年各弱的中国，学以致用，古有明训，既然我从自己的曲折探索中得到了中国荣辱兴衰系于改革的结论自然就应当身体力行把自己的知识和能力贡献给经济改革这一伟大的事业。

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1996年至2000年，联想连续5年在中国PC市场上保持领先，位居中国国内以及亚太个人电脑市场第一。然而，随着中国加入WTO后宏观环境的改变，市场竞争日趋激烈，联想集团为了保持竞争优势必须进行一系列的战略调整。“案例一”主要描述2000年9月，针对联想在中国个人电脑市场增长接近饱和的情况，时任联想集团高级副总裁兼联想电脑公司总裁的杨元庆需要对企业未来3年的发展战略做出决策：是实施全球化战略寻找新的增长机遇，还是立足中国市场尝试多元化战略？“案例二”聚焦于2004年，实施3年的多元化战略受挫，联想接到了IBM发来的收购IBM旗下个人电脑业务的提议。面对诸多问题杨元庆需要思考：多元化业务应当如何调整？是否应当收购IBM？并购过程有哪些因素需要考虑？“案例三”着重介绍了联想对IBM的并购整合过程。通过供应链整合、削减成本、文化整合、采用双业务模式等一些列举措，2008年，联想完成了对IBM个人电脑业务并购之后的整合。但是，2008年下半年金融危机爆发，联想陷入亏损，杨元庆不得不反思：联想并购IBM个人电脑业务失败了吗？该如何扭转困境？“案例四”具体阐述了联想并购IBM个人电脑业务中，TPG、GA、NC这三家私募机构所体现的沟通作用以及它们将股价作为首要关注点对联想造成的负面影响。2010年11月三家私募机构沽清了联想股票，此举引发了杨元庆关于如何处理与国际资本之间的共生关系和利益冲突的思考。联想系列案例的教学目的在于启发学生讨论企业在竞争激烈的环境中如何进行战略调整，实施并购战略需要考虑的因素以及应当和私募基金建立怎样的合作关系。

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IBM ;  PC行业 ;  并购 ;  整合 ;  联想

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The rapid development of the Chinese economy during the 1990's has intensified research on technological innovation. Recent policy emphasis on innovation as a path to sustainable economic growth will only accelerate work on this important topic. The work by individuals and groups at various research institutes and universities has mainly been published in leading Chinese scholarly journals. In this paper, we develop a framework and do a substantive review of the literature to characterize the state of knowledge about technological innovation in China, with special emphasis on: 1) conceptual contributions, 2) empirical results, and 3) connections between innovation and performance.

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一、杠杆收购：“神奇点金术” 杠杆收购是一种企业进行资本运作的有效的收购融资工具。优势企业按照杠杆原理，可以用少量自有资金，依靠债务资本为主要融资工具来收购目标公司的全部或部分股权，因此，杠杆收购被称为“神奇点金术”。

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11月6日,在距多哈会议不到一周的日子里,北京大学经济研究中心的万众楼,正在进行着一场思维盛宴:由南风窗杂志社发起,并由北京大学经济研究中心、泰山产业研究院、改革开放论坛和本社共同主办的“WTO 与中国改革研讨会”在这里隆重举行。此间,既有来自政府研究机构的知名学者如吴明瑜、贾康、江小涓、范恒山、黄范章、张燕生、林志远、马宇等人,又有林毅夫、海闻、卢锋、张维迎、张曙光、秦晖、李曙光等一大批活跃的学院派专家,还有段永基、吴力、华贻芳等工商企业界人士。可以说,这是一场官学商之间思想的大碰撞、大交流。会议有两个议题,一是“WTO 与中国政府职能的改革”,另一个是“WTO 与中国企业的竞争力”,与会者为中国入世与改革各抒已见,呼吁呐喊,拳拳之心,溢于言表。作为协办单位的新浪网作了全程现场直播。这里,本刊摘取精要,以飨读者。

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